{"id":27152,"date":"2022-10-19T13:10:20","date_gmt":"2022-10-19T11:10:20","guid":{"rendered":"https:\/\/digatus.com\/processus-de-fusion-acquisition-deroulement-et-phases\/"},"modified":"2025-12-19T17:08:17","modified_gmt":"2025-12-19T16:08:17","slug":"processus-de-fusion-acquisition-deroulement-et-phases","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/digatus.com\/fr\/processus-de-fusion-acquisition-deroulement-et-phases\/","title":{"rendered":"Processus de fusion-acquisition – D\u00e9roulement et phases"},"content":{"rendered":"\t\t
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Qu'est-ce que la fusion-acquisition ?<\/span><\/b><\/span><\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tL’abr\u00e9viation M&A en anglais signifie \u00ab Mergers and Acquisitions \u00bb. En fran\u00e7ais, on parle souvent de fusions et acquisitions. Ce terme g\u00e9n\u00e9rique d\u00e9signe les transactions dans lesquelles une entreprise est achet\u00e9e par une autre entreprise ou un investisseur (acquisition) ou fusionn\u00e9e avec une autre entreprise (fusion). \t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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La direction d'un processus de fusion-acquisition<\/span><\/b><\/span><\/span><\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tL’acquisition ou la fusion d’une entreprise repr\u00e9sente un processus plus ou moins complexe. En particulier pour les transactions impliquant de grandes entreprises ou des unit\u00e9s de groupe, la r\u00e9ussite d’un achat ou d’une fusion n\u00e9cessite la participation de nombreux sp\u00e9cialistes. Ceux-ci comprennent principalement des avocats, des conseillers fiscaux, des auditeurs, des experts en informatique et des consultants en gestion comme chez digatus. \n \nDans la grande majorit\u00e9 des cas, un processus de fusion-acquisition est dirig\u00e9 par un conseiller en fusion-acquisition. Pour les transactions plus importantes, le conseil en fusion-acquisition est souvent assur\u00e9 par des d\u00e9partements sp\u00e9cialis\u00e9s de banques d’investissement. Pour les transactions de moindre envergure, le processus de fusion-acquisition est g\u00e9n\u00e9ralement dirig\u00e9 par des soci\u00e9t\u00e9s de conseil en fusion-acquisition ind\u00e9pendantes. \t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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Aper\u00e7u du processus de fusion-acquisition<\/span><\/b><\/span><\/span><\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tIl n’existe pas de d\u00e9roulement scientifiquement universellement valable d’un processus de fusion-acquisition. En g\u00e9n\u00e9ral, le processus d’achat ou de vente d’une entreprise peut \u00eatre divis\u00e9 en cinq phases principales :\n\n1. La phase de pr\u00e9paration\n2. La phase d’audit d’entreprise (Due Diligence)\n3. La phase de n\u00e9gociation du contrat\n4. La phase d’ex\u00e9cution\n5. La phase post-cl\u00f4ture\n\nChacune de ces phases se subdivise \u00e0 son tour en diff\u00e9rentes \u00e9tapes individuelles qui ne doivent pas n\u00e9cessairement \u00eatre mises en \u0153uvre de la m\u00eame mani\u00e8re dans chaque processus de fusion-acquisition. De plus, l’\u00e9tendue et la dur\u00e9e de chaque phase d\u00e9pendent de la taille et de la complexit\u00e9 des entreprises impliqu\u00e9es, ainsi que du type d’acheteurs et de vendeurs. \t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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1. La phase de pr\u00e9paration<\/span><\/b><\/span><\/span><\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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La pr\u00e9paration de la transaction<\/span><\/b><\/span><\/span><\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tLa premi\u00e8re phase d’un processus de fusion-acquisition concerne la pr\u00e9paration de l’ensemble du processus. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, le(s) vendeur(s) d’une entreprise mandate(nt) un conseiller en fusion-acquisition sp\u00e9cialis\u00e9 pour concevoir et diriger le processus de fusion-acquisition. Pour pr\u00e9parer une transaction, le conseiller en fusion-acquisition et son \u00e9quipe analysent en d\u00e9tail l’entreprise \u00e0 vendre et compilent pour les acheteurs potentiels un \u00ab m\u00e9morandum d’information \u00bb, qui r\u00e9sume sous une forme concise toutes les informations essentielles sur l’entreprise. En outre, le conseiller en fusion-acquisition pr\u00e9pare, durant la phase pr\u00e9paratoire, tous les documents n\u00e9cessaires \u00e0 la r\u00e9alisation de la transaction et les d\u00e9pose dans ce qu’on appelle une \u00ab salle de donn\u00e9es \u00bb, qui peut prendre une forme physique ou \u00e9lectronique. \n \nUne partie essentielle de la phase de pr\u00e9paration consiste \u00e0 d\u00e9terminer la valeur de l’entreprise, sur laquelle repose le prix d’achat r\u00e9alisable pour la vente de l’entreprise. \u00c0 cette fin, le conseiller en fusion-acquisition \u00e9labore un mod\u00e8le d’\u00e9valuation qui permet d’\u00e9tablir une \u00e9valuation de l’entreprise sur la base du compte de r\u00e9sultat, du bilan et du tableau des flux de tr\u00e9sorerie de l’entreprise. L’art de l’\u00e9valuation d’entreprise consiste, d’une part, \u00e0 maximiser le prix de vente pour le c\u00e9dant et, d’autre part, \u00e0 fixer un prix demand\u00e9 suffisamment r\u00e9aliste pour ne pas dissuader les acheteurs potentiels. \t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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La liste des acheteurs potentiels<\/span><\/b><\/span><\/span><\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tEn concertation avec le vendeur de l’entreprise, le conseiller en fusion-acquisition planifie \u00e9galement, au cours de la phase pr\u00e9paratoire, le d\u00e9roulement ult\u00e9rieur du processus de fusion-acquisition. D’une part, des p\u00e9riodes sp\u00e9cifiques sont d\u00e9finies pour le d\u00e9roulement des diff\u00e9rentes phases du processus. D’autre part, le vendeur et le conseiller en fusion-acquisition d\u00e9terminent conjointement quels acheteurs potentiels doivent \u00eatre approch\u00e9s dans le cadre du processus. \u00c0 cette fin, le conseiller en fusion-acquisition \u00e9tablit g\u00e9n\u00e9ralement une liste exhaustive d’acheteurs potentiels (appel\u00e9e \u00ab longue liste \u00bb), qui est ensuite r\u00e9duite \u00e0 une liste d’acheteurs \u00e0 contacter effectivement (appel\u00e9e \u00ab liste restreinte \u00bb). \n \nDans ce contexte, certains vendeurs, craignant que des donn\u00e9es sensibles ne parviennent au march\u00e9, refusent d’approcher directement les concurrents de l’entreprise \u00e0 vendre. Par cons\u00e9quent, la liste des acheteurs potentiels comprend g\u00e9n\u00e9ralement, outre les parties int\u00e9ress\u00e9es strat\u00e9giques, des investisseurs financiers, des family offices et d’autres types d’investisseurs. \n \nEnfin, les conseillers en M&A et les c\u00e9dants doivent s’accorder sur la conduite du processus de M&A, soit sous forme d’une proc\u00e9dure d’appel d’offres structur\u00e9e impliquant plusieurs acheteurs potentiels en parall\u00e8le, soit en entamant d\u00e8s le d\u00e9but des n\u00e9gociations exclusives avec une seule partie.\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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La premi\u00e8re approche<\/span><\/b><\/span><\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tLa phase pr\u00e9paratoire se conclut par la premi\u00e8re approche des acheteurs potentiels. Le conseiller en M&A contacte les investisseurs figurant sur la liste restreinte et leur fournit g\u00e9n\u00e9ralement un teaser qui r\u00e9sume en quelques pages les points saillants de l’entreprise \u00e0 vendre. \t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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2. La phase d'audit de l'entreprise<\/span><\/b><\/span><\/span><\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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La pr\u00e9sentation de la direction<\/span><\/b><\/span><\/span><\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tLes investisseurs qui, apr\u00e8s la premi\u00e8re approche, manifestent un int\u00e9r\u00eat suppl\u00e9mentaire pour l’objet de l’acquisition sont g\u00e9n\u00e9ralement invit\u00e9s \u00e0 une pr\u00e9sentation de la direction \u00e0 l’\u00e9tape suivante. Comme son nom l’indique, les acheteurs potentiels rencontrent la direction de l’entreprise lors de cet \u00e9v\u00e9nement. Le plus souvent, la direction pr\u00e9sente l’entreprise et les acheteurs int\u00e9ress\u00e9s ont l’occasion de poser des questions \u00e0 la direction. Le conseiller en M&A et fr\u00e9quemment les vendeurs participent \u00e9galement \u00e0 la pr\u00e9sentation. Il n’est pas rare qu’une visite de l’entreprise fasse partie int\u00e9grante d’une pr\u00e9sentation de la direction. \t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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La due diligence<\/span><\/b><\/span><\/span><\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tSi l’intention d’achat persiste apr\u00e8s la pr\u00e9sentation de la direction, les acheteurs int\u00e9ress\u00e9s obtiennent ensuite l’acc\u00e8s \u00e0 la salle des donn\u00e9es et ont l’opportunit\u00e9 de mener leur \u00ab due diligence \u00bb. Cet anglicisme (en fran\u00e7ais : \u00ab diligence raisonnable \u00bb) d\u00e9signe l’examen approfondi d’une entreprise \u00e0 vendre par l’acheteur potentiel. \n \nDans le cadre d’une due diligence, les aspects \u00e9conomiques, financiers, fiscaux, techniques et juridiques d’une entreprise sont soumis \u00e0 une analyse d\u00e9taill\u00e9e. Lors de la r\u00e9alisation d’une due diligence, les acheteurs int\u00e9ress\u00e9s sont assist\u00e9s par des conseillers sp\u00e9cialis\u00e9s. Ceux-ci comprennent des commissaires aux comptes, des conseillers fiscaux, des experts en informatique, des avocats et des consultants en gestion. \n \nSelon le secteur d’activit\u00e9, la taille et la complexit\u00e9 d’une entreprise, la due diligence peut \u00eatre plus ou moins exhaustive. Les quatre examens partiels de due diligence suivants sont effectu\u00e9s dans presque toutes les transactions : \t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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Due diligence commerciale<\/span><\/b><\/h5>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tLa due diligence commerciale examine le march\u00e9, le positionnement et la situation concurrentielle d’une entreprise. L’accent est mis sur les opportunit\u00e9s et les risques de l’entreprise sur son march\u00e9. \t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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Due diligence financi\u00e8re<\/span><\/b><\/p><\/h6>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tDans le cadre de la due diligence financi\u00e8re, tous les aspects des finances et du financement d’une entreprise sont examin\u00e9s en d\u00e9tail.\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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Due diligence juridique<\/span><\/b><\/span><\/p><\/h6>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tAu cours de la due diligence juridique, toutes les conditions juridiques de l’entreprise sont examin\u00e9es. Cela inclut notamment les contrats avec les clients et les fournisseurs, les contrats de travail avec la direction et les employ\u00e9s, les baux, ainsi que les droits des marques, des brevets et de l’environnement. \t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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Due diligence fiscale<\/span><\/b><\/span><\/p><\/h6>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tLa due diligence fiscale clarifie les aspects fiscaux de l’entreprise.\n \nPour certaines entreprises, les examens partiels suivants peuvent \u00e9galement \u00eatre n\u00e9cessaires dans le cadre de la due diligence :\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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Due Diligence Informatique<\/span><\/b><\/span><\/p><\/h6>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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Lors de la due diligence informatique, tous les syst\u00e8mes mat\u00e9riels et logiciels utilis\u00e9s dans l’entreprise sont analys\u00e9s, ainsi que l’organisation et les processus informatiques. Une due diligence informatique fournit une base solide pour la d\u00e9cision d’achat, la n\u00e9gociation du prix et l’int\u00e9gration post-fusion. Car c’est pr\u00e9cis\u00e9ment dans ce processus que se cachent plus de risques de co\u00fbts qu’il n’y para\u00eet peut-\u00eatre \u00e0 premi\u00e8re vue. <\/p>\n

Chez Digatus, nous effectuons des due diligences informatiques et d\u00e9veloppons une solution globale pour les \u00e9tapes ult\u00e9rieures telles que le projet de carve-out informatique<\/a> ou un sc\u00e9nario d’int\u00e9gration potentiel.<\/p>\n

Voici comment se d\u00e9roule une due diligence informatique :
1. \u00c9valuation de l’\u00e9tat actuel de la situation informatique globale
2. Pr\u00e9paration d’une proposition bas\u00e9e sur la strat\u00e9gie d’entreprise pr\u00e9vue
3. En cas de d\u00e9lai court pour le processus de vente : \u00e9laboration d’un rapport de signaux d’alerte<\/p>\n

Apr\u00e8s cet examen informatique minutieux, les co\u00fbts peuvent \u00eatre mieux estim\u00e9s et les pi\u00e8ges potentiels \u00e9vit\u00e9s. Par cons\u00e9quent, la due diligence informatique ne devrait en aucun cas \u00eatre n\u00e9glig\u00e9e, mais au contraire, son importance et sa pertinence devraient \u00eatre prioris\u00e9es et mises en avant. <\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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Due diligence op\u00e9rationnelle<\/span><\/b><\/span><\/p><\/h6>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tDans le cadre d’une due diligence op\u00e9rationnelle, les aspects op\u00e9rationnels de l’entreprise sont examin\u00e9s, tels que les processus de production et les proc\u00e9dures de travail.\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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Due diligence environnementale<\/span><\/b><\/h6>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tCette due diligence clarifie les risques environnementaux et tous les aspects du droit de l’environnement d’une entreprise.\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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L'offre d'achat<\/span><\/b><\/span><\/span><\/h4>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tSur la base des r\u00e9sultats de la due diligence, les acheteurs potentiels soumettent une offre non contraignante pour l’achat de l’entreprise \u00e0 l’issue de l’examen de celle-ci. La soumission de cette \u00ab offre non contraignante \u00bb (NBO) constitue toujours un exercice d’\u00e9quilibriste pour les acheteurs potentiels. D’une part, l’offre devrait laisser une marge de man\u0153uvre \u00e0 la baisse afin de permettre un ajustement du prix lors des n\u00e9gociations contractuelles finales. D’autre part, l’offre d’achat non contraignante ne doit pas \u00eatre trop basse, car il existe alors un risque que le conseiller en fusions et acquisitions ou le c\u00e9dant ne souhaite pas poursuivre le processus avec l’acheteur potentiel. \t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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3. La phase de n\u00e9gociation contractuelle<\/span><\/b><\/span><\/span><\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tSi l’offre d’achat non contraignante est accueillie favorablement par le c\u00e9dant, la phase de n\u00e9gociation contractuelle peut d\u00e9buter. Il s’agit de d\u00e9finir pr\u00e9cis\u00e9ment les termes du contrat d’achat. Outre la d\u00e9termination pr\u00e9cise du prix d’achat, cela inclut de nombreuses autres clauses importantes. L’une des plus cruciales est la description d\u00e9taill\u00e9e de l’\u00e9tat dans lequel l’entreprise sera transf\u00e9r\u00e9e du vendeur \u00e0 l’acheteur. En outre, les d\u00e9clarations de garantie constituent \u00e9galement un aspect essentiel du contrat d’achat. Elles r\u00e9gissent les garanties que le vendeur accorde \u00e0 l’acheteur sur une p\u00e9riode d\u00e9termin\u00e9e concernant l’\u00e9tat de l’entreprise. Tr\u00e8s souvent, la n\u00e9gociation des d\u00e9tails d’un contrat d’achat est prise en charge par les avocats des parties impliqu\u00e9es. La phase de n\u00e9gociation contractuelle se conclut g\u00e9n\u00e9ralement par l’offre d’achat d\u00e9finitive, appel\u00e9e \u00ab offre finale \u00bb. \t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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4. La phase d'ex\u00e9cution<\/span><\/b><\/span><\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tLorsque les n\u00e9gociations contractuelles entre les acheteurs potentiels et le vendeur aboutissent avec succ\u00e8s dans tous les d\u00e9tails et que l'\u00a0\u00bboffre contraignante\u00a0\u00bb est \u00e9galement accept\u00e9e par le vendeur, plus rien ne s’oppose \u00e0 la signature du contrat d’achat final. La \u00ab\u00a0signature\u00a0\u00bb marque le d\u00e9but de la phase d’ex\u00e9cution. \n \nAu cours de cette phase, tous les accords \u00e9nonc\u00e9s dans le contrat d’achat de l’entreprise sont mis en \u0153uvre et, en particulier, le cadre juridique de la reprise de l’entreprise est \u00e9tabli. Dans de nombreuses transactions, l’approbation de l’autorit\u00e9 de la concurrence doit \u00e9galement \u00eatre obtenue. Une acquisition ou une vente d’entreprise peut encore \u00e9chouer pendant la phase d’ex\u00e9cution, bien que cela soit plut\u00f4t rare. Le transfert d\u00e9finitif de la propri\u00e9t\u00e9 de l’entreprise \u00e0 l’acheteur est appel\u00e9 \u00ab cl\u00f4ture \u00bb. \t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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5. La phase post-cl\u00f4ture<\/span><\/b><\/span><\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tLa phase post-cl\u00f4ture qui suit la cl\u00f4ture peut prendre des formes et des dimensions tr\u00e8s diff\u00e9rentes. Selon le type d’acheteur, l’avenir de l’entreprise acquise peut \u00eatre tr\u00e8s variable. Si l’acheteur est un investisseur financier ou priv\u00e9, l’entreprise acquise continuera g\u00e9n\u00e9ralement \u00e0 fonctionner comme une entit\u00e9 distincte. Cependant, les investisseurs financiers int\u00e8grent souvent les entreprises acquises, en tout ou en partie, dans des soci\u00e9t\u00e9s de portefeuille existantes. En revanche, si l’acheteur est un investisseur strat\u00e9gique (concurrent), il est fort probable que l’entreprise acquise soit enti\u00e8rement absorb\u00e9e par l’acqu\u00e9reur et disparaisse du march\u00e9. \n \nAu cours de cette phase finale, il peut \u00e9galement y avoir ce qu’on appelle un \u00ab\u00a0Carve-Out\u00a0\u00bb (litt\u00e9ralement \u00ab\u00a0d\u00e9coupage\u00a0\u00bb). Il s’agit de la s\u00e9paration d’une partie de l’entreprise en une entit\u00e9 juridiquement ind\u00e9pendante. Dans la plupart des cas, cependant, la soci\u00e9t\u00e9 m\u00e8re reste initialement l’unique actionnaire de la division s\u00e9par\u00e9e. Un Carve-out est souvent une pr\u00e9paration \u00e0 une cession ou \u00e0 une introduction en bourse. \n \nLa phase post-cl\u00f4ture comprend toutes les mesures li\u00e9es \u00e0 l’int\u00e9gration de l’entreprise acquise dans une autre. L’int\u00e9gration de tous les domaines informatiques est une partie importante et essentielle de ce processus. Une telle int\u00e9gration prend g\u00e9n\u00e9ralement plusieurs mois. Pour des int\u00e9grations plus complexes, la phase post-cl\u00f4ture peut durer plusieurs ann\u00e9es. \t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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La dur\u00e9e d'un processus de fusions et acquisitions<\/span><\/b><\/span><\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tIl est difficile de donner une indication g\u00e9n\u00e9rale de la dur\u00e9e d’un processus de fusions et acquisitions, car les transactions de fusions et acquisitions varient consid\u00e9rablement dans la pratique en termes de taille et de complexit\u00e9. En principe, la dur\u00e9e d’un processus de fusions et acquisitions augmente avec le nombre d’acheteurs potentiels impliqu\u00e9s. Un processus exclusif avec une seule partie est g\u00e9n\u00e9ralement un peu plus court. \n \nEn outre, la dur\u00e9e d’un processus de fusions et acquisitions d\u00e9pend \u00e9galement de la qualit\u00e9 du conseiller en fusions et acquisitions. Plus le conseiller en fusions et acquisitions pr\u00e9pare efficacement l’entreprise \u00e0 la vente et identifie avec pr\u00e9cision les acheteurs potentiels, plus le processus de fusions et acquisitions peut g\u00e9n\u00e9ralement \u00eatre men\u00e9 rapidement. \n \nEntre le premier contact avec les acheteurs potentiels et la signature d’un contrat d’achat, il s’\u00e9coule g\u00e9n\u00e9ralement environ trois \u00e0 quatre mois. Pour les petites entreprises avec peu d’acheteurs potentiels, des d\u00e9lais plus courts sont \u00e9galement possibles. \t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t
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\n\t\t\t\t\t\t\tRobert Mair\t\t\t\t\t\t<\/h1>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t
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Fort de plus de 17 ann\u00e9es d'exp\u00e9rience professionnelle dans le secteur des technologies de l'information, M. Robert Mair a d\u00e9velopp\u00e9 une expertise approfondie dans un large \u00e9ventail de fonctions et de secteurs. Sa connaissance approfondie de la gestion de projets internationaux et nationaux, ainsi que de la direction d'\u00e9quipes hybrides, lui conf\u00e8re une compr\u00e9hension approfondie du pilotage et de l'ach\u00e8vement r\u00e9ussi de projets complexes dans des situations client critiques en termes de d\u00e9lais. Dans son r\u00f4le de Principal chez digatus, il apporte principalement son expertise dans les domaines des fusions et acquisitions informatiques ainsi que de la transformation informatique. <\/p>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\tRobert sur LinkedIn\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Quiconque souhaite acqu\u00e9rir une entreprise ou participer \u00e0 la fusion de deux soci\u00e9t\u00e9s doit d’abord \u00eatre pleinement conscient du processus de fusion-acquisition, de son d\u00e9roulement et de ses phases. 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