1. Quels sont les types de due diligence ?
Dans le domaine de la due diligence, on distingue principalement les formes suivantes :
- Due diligence financière : Elle est au cœur de l’examen et se réfère aux principaux indicateurs financiers.
- Due diligence fiscale : Il s’agit ici des implications fiscales de l’achat ou de la transaction.
- Due diligence commerciale : Les experts examinent ici les facteurs liés à la concurrence pour évaluer la viabilité future de l’entreprise. Cela inclut les caractéristiques distinctives, les parts de marché ou la viabilité du modèle économique.
- Due diligence juridique : Elle se concentre sur le cadre juridique de la transaction.
- Due diligence technique : Elle joue un rôle majeur pour les entreprises de production.
- Due diligence opérationnelle : Elle vise les processus et structures des opérations quotidiennes.
- Due diligence des ressources humaines : Elle examine les impacts sur le personnel existant.
- Due diligence informatique : Elle analyse l’ensemble de la structure informatique, y compris les logiciels et le matériel, ainsi que tous les processus informatiques.
- Due diligence environnementale : Elle examine les risques, obligations et dépendances liés à l’environnement.
- Due diligence des assurances : Elle évalue les risques liés aux assurances existantes lors d’une transaction.
- Due diligence de la propriété intellectuelle : Elle se concentre sur les actifs immatériels tels que les brevets.
- Due diligence d’intégrité (ou due diligence de conformité) : Elle vise à identifier les risques de conformité.
2. Due diligence – l’état actuel
Par le passé, la due diligence se concentrait principalement sur la valeur de l’entreprise, son potentiel et ses risques.
À la fin de l’examen, un rapport complet est disponible, énumérant les forces et les faiblesses de l’entreprise, tout en abordant également les opportunités et les risques. Les risques peuvent être très différents selon le secteur. Par exemple, lors de l’acquisition d’une entreprise alimentaire, des manquements à l’hygiène dans le passé peuvent être un signe d’alerte critique. Pour une entreprise chimique, il peut s’agir de risques environnementaux.
L’infrastructure informatique et l’analyse des compétences des employés prennent une importance croissante.
3. La due diligence informatique devient de plus en plus importante
Les modèles commerciaux modernes ne peuvent plus fonctionner sans l’informatique. C’est pourquoi la due diligence informatique devient de plus en plus importante. Celle-ci n’est pas seulement pertinente en cas d’acquisition. Chaque entreprise devrait examiner régulièrement sa propre informatique de manière critique dans le cadre de la due diligence. C’est le seul moyen de connaître à tout moment l’état actuel. Ce n’est qu’ainsi qu’il devient évident si la stratégie informatique est en accord avec la stratégie globale de l’entreprise.
Dans la due diligence informatique, on distingue la due diligence des logiciels et la due diligence technologique. Il s’agit de questions relatives aux systèmes, structures, processus, ressources et sécurité. Les systèmes standard, comme le système ERP, sont examinés de près, tout comme les systèmes de sécurité ou l’architecture des serveurs. Outre le matériel et les logiciels, les ressources immatérielles devraient également être contrôlées.
Lors de la due diligence informatique, les auditeurs jettent également un regard sur la dotation en personnel de l’informatique et les compétences au sein des équipes. Car seuls des employés motivés avec les bonnes compétences réussissent les projets avec succès. Après tout, la pénurie de main-d’œuvre qualifiée est un facteur critique, en particulier dans le secteur informatique. Enfin, la question de la protection des données et de son respect est examinée en détail.
4. Qui effectue la due diligence ?
La vérification de due diligence est effectuée par des experts indépendants. Selon le sujet, il peut s’agir d’auditeurs, d’experts techniques, de consultants en gestion ou d’avocats. Dans le cadre de la due diligence informatique, des experts en TI, tels que digatus, sont impliqués pour apporter leur expertise.
5. Listes de contrôle de due diligence
Lors de la due diligence, les auditeurs travaillent généralement à l’aide de listes de contrôle afin de n’omettre aucun aspect. Les listes de contrôle aident à réussir la due diligence. Elles se décomposent par exemple selon les aspects suivants :
1. Données de base sur l’entreprise, telles que les statuts et les contrats de société ou les extraits du registre du commerce
2. Finances : Chiffres financiers actuels, relevés bancaires ainsi que la planification financière et d’investissement pour les trois prochaines années
3. Marketing ventes : Informations sur la stratégie de marketing et de vente, y compris les mesures actuelles et la structure de la clientèle
4. Organisation : Informations sur la gestion, le contrôle et le reporting
5. Installations opérationnelles : Liste de tous les bâtiments, installations et actifs matériels et immatériels
6. Ressources humaines : Informations sur les employés, les contrats, les embauches prévues, les licenciements, les accords avec le comité d’entreprise, etc.*
*Cette liste ne représente que quelques exemples. Les listes de contrôle de due diligence sont bien entendu beaucoup plus complètes.
6. Les étapes les plus importantes pour une due diligence réussie
Pour que la due diligence réussisse, il est important de procéder selon un plan structuré. Bien sûr, chaque processus est différent dans les détails. Cependant, une structure aide à se concentrer sur les étapes les plus importantes.
Première étape :
Les auditeurs mandatés se font une idée de l’entreprise à partir des informations librement disponibles. Internet est également une source d’information importante à cet égard. Toutes les informations sont collectées de manière centralisée dans une salle de données.
Deuxième étape :
Les informations disponibles sont collectées, structurées et préparées pour une première évaluation. Tous les points identifiés comme « Red Flags », c’est-à-dire comme des signaux d’alarme critiques, sont examinés de plus près. Cela nécessite des recherches supplémentaires et des informations internes à l’entreprise.
Troisième étape :
Dans une analyse de due diligence détaillée, les experts examinent « sous toutes les coutures » les différents domaines et fournissent ensuite des rapports précis.
Quatrième étape :
Lors de la dernière étape, les auditeurs fournissent une évaluation complète des risques liés à la transaction. Outre les risques, le rapport contient également les opportunités qui découlent de l’acquisition. De plus, les forces et les faiblesses de l’entreprise sont énumérées.
7. Due diligence simplifiée et approfondie
Dans le cadre de la due diligence, on distingue la due diligence simplifiée et la due diligence approfondie. Pour une jeune entreprise opérant exclusivement au niveau national et comptant peu d’employés, la due diligence simplifiée est probablement suffisante. En revanche, pour une multinationale avec de nombreux domaines d’activité, la due diligence approfondie est toujours appropriée. En outre, la due diligence approfondie est généralement judicieuse dans les cas suivants :
- en cas d’anomalies dans les bilans,
- en cas de relations étroites avec des personnes politiquement exposées,
- lorsque le siège social se trouve dans un paradis fiscal, et/ou
- en cas de soupçon de blanchiment d’argent.
Conclusion
La due diligence joue un rôle fondamental dans le domaine des acquisitions d’entreprises. Aucun investisseur ne devrait effectuer une transaction sans avoir une image claire des risques. Plus l’objet de l’acquisition est important, plus les risques sont généralement importants et complexes. Mais même pour les petites entreprises, un examen minutieux est essentiel avant que le contrat d’achat ne puisse être signé. Seuls des experts indépendants disposant de l’expertise appropriée peuvent mener à bien un examen de due diligence.
Christoph Pscherer
Il évolue dans le domaine de l'informatique depuis près de 30 ans et a acquis de l'expérience dans divers rôles et domaines. Grâce à ses nombreuses années d'expérience en tant que gestionnaire de services, il connaît les défis et les besoins du côté client. Il met à profit cette compréhension et cette connaissance approfondies chez digatus depuis plus de huit ans. En tant que responsable de l'unité commerciale IT M&A and Transformation, il supervise avec son équipe tous les aspects informatiques tout au long de la chaîne de valeur des projets de fusions et acquisitions. Cela inclut, entre autres, des projets de diligence raisonnable, de scission et d'intégration.
